Смогут ли США справиться с юанем?

Китайская валюта, юань, демонстрировала ослабление последние месяцы, что вновь возродило давние обвинения в манипуляции, конкурентной девальвации, в меркантилизме, пагубно сказывающемся на экономике партнера. В середине апреля, министерство финансов США выразило “серьезную обеспокоенность” относительно данной тенденции, подчеркнув, что это один из самых спорных вопросов в экономико-политических отношениях США и Китая. Это уже давний спор, подогреваемые политиками и проблемами в экономике, оказывает отрицательный эффект на обе стороны, так как отвлекает внимание от более важных проблем, затрагивающих американо-китайских отношений. Обвинения Америки ввергают две крупнейшие экономики мира в пропасть торговых трений, протекционизма или еще что-то худшего.

С 14 января текущего года, 25 апреля когда юань достиг максимального уровня, курс китайской валюты упала на 3,4% по отношению к доллару США. С июля 2005 г. юань упал к доллару США на 37%, тогда, 9 лет назад, Китай отказался от жесткой привязки к доллару и перевел валюту в режим “управляемого плавания”. За тот же период, произошло заметная адаптация международной позиции платежного баланса Китая. Профицит текущего счета – характерный признак валюты с заниженным курсом – сократился с рекордного уровня в 10,1% от ВВП в 2007 г. до 2,1% в 2013 г. Согласно последнему прогнозу Международного валютного фонда, профицит будет удерживаться на уровне около 2% от ВВП в 2014 г. На этом фоне, тревога американских чиновников по поводу небольшого изменения в динамике юаня выглядит абсурдным. На фоне того как внешние позиции Китая легче привести к нормальному балансу, есть все основания предполагать, что юань находится в близости справедливой оценки, с учетом того, что с середины 2005 г. курс китайской валюты повысился на 1/3.

В углубленном обзоре китайской экономики, выпущенному МВФ отмечается, что юань "в среднем недооценен" на 5-10%…