«Шура, пилите гири! Они золотые!» — 22 августа 2011 года

В интересное время мы с вами живем. События последнего времени напоминают мне этакий пошлый анекдот, где каждый из персонажей «mappet show» с улыбкой на лице, держит в кармане фигуру из трех пальцев.

Standard & Poors снижает долгосрочный кредитный рейтинг США. В ответ ФРС издает совместный пресс-релиз о том, что снижение кредитного рейтинга не изменит рисковых накоплений банков на казначейские облигации и другие бумаги, гарантированные правительством США.

Не желающие работать чиновники из стран второго и третьего эшелона «еврозоны», уговаривают Еврокомиссию начать выпуск евробондов, т.е. кредитоваться за счет немецкого дяди, вернее, тети, и при этом хотят оставить бюджетную политику в своих руках.

Дабы помочь этим странам выплатить долги и снизить процентные ставки по займам Европейский ЦБ объявляет о покупке государственных облигаций этих стран, накачивая рынок евро ликвидностью. При этом объемы накачки засекречиваются. Какой изящный реверанс в сторону ФРС и рынка. Ликвидность мы закачаем, но по-тихому. Авось никто не заметит, что мы создали аналог программы количественного ослабления, приведший к снижению курса доллара. Самое смешное, что до сих пор не заметили.

Помнится мне, во время программы «QE2» Федеральная Резервная Система регулярно информировала рынок, когда, чего и сколько обязательств Казначейства США они планируют купить на открытом рынке. По слухам от персон, особо «приближенных к императору», ЕЦБ придется купить до € 320 млрд. в итальянских и испанских гос. облигациях. Сравните это с эмиссией ФРС $ 600 млрд.

Госпожа Меркель при курсе евро к доллару 1.45, заявляет о том, что евро надо спасать и при этом говорит, что системного кризиса еврозоны не существует. Вот мне интересно, от чего нужно спасать евро? От глупости европейских чиновников? Я обеими руками, только «за»! К сожалению, речь не об этом.

Совет директоров Европейского Центрального Банка повышает ставку рефинансирования, а через три месяца на рынке начинает курсировать слух о том, что ЕЦБ будет вынужден снизить ставку. Зачем тогда повышали? Боялись ответственности за неисполнение статьи 127 (1) Договора об образовании Европейского Союза? Хотели быть святее «Папы Римского»?

Китай повышает голос, требуя введения новой резервной валюты, и при этом скромно умалчивает, что Народный Банк Китая искусственно занижает курс юаня для поддержания экспорта, в первую очередь в США и еврозону. При этом китайские аналитики начинают грубить в сторону «кормильца», обвиняя его в том, что при повышении процентных ставок по облигациям на 1 % золотовалютные запасы Китая снизятся на 12 млрд. долларов. Забыв о том, что процентные ставки по облигациям находятся на рекордно низких уровнях, и США может аналогично обвинить Китай в том, что за счет снижения средней доходности на казначейские обязательства, с 2007 года на 2.5%, золотовалютные запасы Китая увеличились.

Впрочем, если быть еще точнее, золотовалютные резервы здесь вообще не причем. Центральные банки не занимаются торговлей государственными облигациями, они получают доход от кредитования, и соотношение цена-доходность имеет место только в момент заключения сделки.

Согласно последнего отчета «Treasury International Capital», в июне 2011, иностранные частные инвесторы приобрели на 23 млрд. меньше американских ценных бумаг, чем реализовали, а официальные структуры приобрели на 11.5 млрд. больше американских ценных бумаг, чем реализовали.

Причем частники покупали в основном акции, превышение покупок над продажами составило $3 млрд. и продавали «казначейки». Иностранные официальные и региональные структуры купили совсем чуть-чуть акций на 0.8 млрд., зато гос. облигаций США накупили от души. Учитывая августовские события, о которых ваш покорный слуга предупреждал, начиная как минимум с мая, и рекордное подорожание облигаций, несмотря на снижение кредитного рейтинга США, вопрос «кто здесь корм?» отпадает сам собой. Рекомендую задать этот вопрос себе любимому, если вдруг Вас осенила «гениальная идея» купить золото, по цене 1800 долларов за тройскую унцию.

Российские СМИ разряжаются целой серией статей, на тему того, какая прекрасная китайская экономика и что надо срочно форсировать создание клирингового банка для взаиморасчетов по программе «нефть в обмен на бусы». Забывая о том, что все сделанное в Китае, или просто сборка, или мягко выражаясь, разработано с нарушением авторских прав.

Интересно, никому не приходило в голову перевести торговлю российскими природными ресурсами на расчеты только в рублях, и продавать их только на российских биржах?

И только сеньор Берлускони улыбается в свои 32 зуба, не смотря на бесконечные судебные разбирательства, скандалы с несовершеннолетними танцовщицами и государственный долг Италии в размере 125% от ВВП. К слову сказать, государственный долг Японии составляет 225% от ВВП. Не желаете приобрести иену? Бывший зам. министров финансов Японии, известный как «мистер иена», заявил, что скоро курс доллара может достичь 1.67 доллара за 100 японских иен. Может достичь, а может и нет.

Как говаривал известный любить гусятины, из бессмертного произведения Ильфа и Петрова: «Шура, пилите гири, они золотые!»

В рубрику «Свежак»

Материал предоставлен компанией Instaforex — instaforex.com