Forex: Процентный дифференциал

Определение:

Процентный дифференциал – это разница в процентных ставках между двумя разными валютами.

Как это работает / Пример:

Например, предположим, что инвестор из Японии помещает свои японские сбережения в японский банк и зарабатывает проценты по японским процентным ставкам (скажем,8%). Далее давайте предположим, что инвестор затем берет кредит в американском банке, выраженном в долларах США. Поскольку в это время кредит в США оказывается дешевым, инвестор платит 6% по кредиту. Теперь инвестор может воспользоваться процентным дифференциалом, занимая деньги под 6% и вкладывая их в японский банк, для того чтобы заработать 8% и таким образом получить прибыль порядка 2%. Эта прибыль обеспечивается только, если обменный курс между долларами и иеной остается неизменным.

Почему это важно:

Процентный дифференциал является фундаментальным компонентом теории паритета процентных ставок, согласно которой разница в процентных ставках между двумя странами равна разнице между текущим и ожидаемым обменным курсом между двумя валютами. В результате процентный дифференциалявляется ключевым фактором в ценообразовании валютных форвардных контрактов.


Gerchik & Co