Рабочие из Филиппин и Индии, которые работают за границей, могут значительно помочь своим странам снизить удар от оттока ликвидности, который начнется после того как Федеральная резервная система начнет сворачивать программу покупки активов.

Улучшение макроэкономических данных США снова заставило всех инвесторов и аналитиков обеспокоится тем, что азиатские рынки и их валюты могут столкнуться с повторением периода турбулентности, который был с мая по сентябрь и был вызван распродажей активов в связи с ожиданиями сокращения монетарного стимулирования со стороны ФРС.

Но денежные переводы могут помочь оградить рынок от любых новых оттоков.

По оценкам всемирного банка сумма денег, которую рабочие отправили на родину в 2013, для Индии составляет 71 млрд. долларов, в то время как для Филиппин эта сумма составляет 26 млрд. долларов.

«Мультипликативный эффект от этих переводов огромный, потому что он направляется непосредственно потребителям. В этом процессе отсутствует посредничество банков, таким образом, те деньги, которые поступают, сразу направляются в рынок недвижимости и потребление в целом», – сказал Мобиус, исполнительный директор Templeton Emerging Markets Group. Его фонд принадлежит Franklin Templeton Investment, под управлением которой находится 817 млрд. долларов.

Он отмечает, что филиппинские рабочие особенно распространены за рубежом. «Их заработная плата растет за рубежом, потому что они занимают уже более высокие должности. Это уже не просто горничные. Теперь они менеджеры», – сказал он CNBC. «Так они посылают миллиарды долларов домой, и они пользуются глобальным ростом в целом».

Действительно, Мобиус ожидает, что потоки капитала могут помочь профинансировать дефицит счета текущих операций, которые являются одним из ключевых вопросов рыночных распродаж. Дефицит счета текущих операций в Индии составил 5,2 млрд. долларов в июле-сентябре; в Филиппинах счет текущих операций находится в профиците.

«Я не думаю, что сворачивание покупки активов является значимым событием», – сказал он. «Даже если и произойдет сворачивание, существует очень много денег, которые находятся там, в банках и ждут момента для инвестирования».

Он отметил, что балансы мировых Центробанков за последние 10 лет расширились в 10 раз. «Эти Центральные банки покупали активы у коммерческих банков, коммерческие банки на эти деньги покупали государственные облигации вместо предоставления их в качестве кредитов», – сказал он.

Мобиус также ожидает, что рынок уже учел последствия сворачивания программы ФРС, а реформы, которые проводились на рынках пострадавших от паники вызванной разговорами об сужении, таких как Индия и Индонезия, сделал их более привлекательными для инвестиций.

Тем не менее, он советует выбирать те позиции, которые могут принести пользу от сворачивания программы покупки активов.

«Мы должны выбрать те акции, которые принесут нам выгоду от слабых валют. Хороший пример Tata Consultancy. Мы заработали много денег на акциях тех компаний, которые получают прибыль в долларах США, а затраты имеют в рупиях», – отметил он.

Из-за недавних потрясений на рынке рупия упала до рекордно низкого уровня 70 единиц за доллар со всего 54 единиц в начале мая. В настоящее время за доллар можно приобрести 62 рупии.