Фундаментальный обзор рынка нефти в среднесрочной перспективе.

Нефть1

Оглядываясь на рынок нефти и нефтепродуктов как минимум на год назад– можно твердо заявить: сланцевая революция в нефтегазовой отрасли – свершившийся факт.Скажу более, во второй половине этого десятилетия она, скорее всего, будет распространяться куда быстрее, чем прогнозируют многие эксперты.

На фоне этого нельзя обойти вниманием резкий прирост добычи нефти и природного газа. В США на протяжении последних трех лет мы могли видеть наиболее примечательный в мире рост добычи углеводородов , и восходящий тренд не торопит менять свое направление в ближайшем будущем . Аналогичную ситуацию наблюдаем с ростом добычи газа в США на 25% с 2010 года, причиной временной приостановки этого роста служит необходимость дальнейшего инвестирования в последующее развитие. В этом берет активное участие государство, покрывая капитальные расходы частным добывающим компаниям. Результат себя не заставил долго ждать — РФ более не является самым крупным добытчиком природного газа в мире, по тенденции развития к 2020 году США станут лидером среди экспортеров газа, что принципиально изменит ценообразование и структуру торговли на мировых энергетических рынках. Одновременно с этим наблюдаем 60% рост добычи нефти в США с 2008 года, подскочив с 3 млн. баррелей в день до более 8 млн. В обозримой перспективе США побьют свой собственный старый рекорд в 10 млн баррелей в день, а также оставят позади   Российскую Федерацию и Саудовскую Аравию ,тем самым выйдя в лидеры по добыче нефти в мире . Касательно производства газоконденсатных жидкостей (например бутан или пропан) в Соединенных штатах , то оно достигло отметки в один миллион баррелей в сутки и скоро прирастет еще на 1 млн. Это открыло новые грани в восприятии индустрии углеводородов. О чем уже неоднократно говорил глава Роснефти И.Сечин, не раз критикуя А.Миллера за близорукость. Десятью годами ранее большинство в мире разделяли точку зрения , что добыча углеводородов в США имеет тенденцию к неуклонному снижению.

А сегодня –напротив крупные аналитиков уверены в продолжительном росте . В тоже время рост наблюдается на фоне падения потребления углеводородов в США. И, наконец, капитальные расходы на разведку и добычу нефти и газа из сланцевых и плотных пород стабильно снижаются год от года, а в недалеком будущем станут минимальными.Доказательств тому на текущий момент все больше. В сланцевом секторе видим впечатляющий и набирающий темпы рост эффективности, который на сегодня равен 25% в год, это свидетельствует, о том что увеличение капитальных затрат приводит к увеличению перспектив роста добычи.

Разумеется, большое количество углеводородов застряло в сланцевых и плотных породах, и запасы в этих породах, как и в материнской породе, огромны — содержание в них углеводородов многим больше общемировые разведанных запасов нефти, равные полутора триллионам баррелей. Многие специалисты могут наблюдать признаки того, что технология, используемая в добыче этих ресурсов, применима за границами США, так что ее распространение по всему миру неизбежно.

Что же касается цены на энергоносители, на нефть,в частности то тут стоит взглянуть на временной график колебания цен.

На данный момент стоимость нефти подвержена влиянию значительного перечня факторов, что строить какие-либо прогнозыболее чем на полгода – весьма опрометчиво. Альтернативная энергетика, снятие санкций с Ирана, смелые заявления со стороны США и Европейского Союза, «разморозка» Ливии. Выше мы рассмотрели влияние «сланцевой революции» на отрасль добычи углеводородов. Однако, не только это как уже сказано может повлиять на ценообразование на рынке.
Не для кого уже не секрет о том,что на мировом финансовом рынке в 2008-ом лопнул финансовый «пузырь». Как раз в этот момент цены энергоносители достигли своего максимума. Была запущенна программа количественного смягчения ФРС США, которая оживила рынки. Данная программа приобретала различные формы,но продолжала накачку экономики деньгами. Сейчас исходя из последних заявлений Федрезерва о остановке количественного смягчения и что более интересно о возможности повышения учетных ставок в 2015году- прямой сигнал к тому что, до этого ожидается падение рынков. И для того, что бы смягчить инфляционное давление будут подняты ставки. Исходя из этого,можно смело предположить что цены на нефть вновь достигнут определенных экстремумов ,перед тем как уйти в крутое пике. До 2015 года осталось уже менее 3-х месяцев, берем запас на зимние праздники – отсюда предполагаем что «пик» будет достигнут в начале или в средине весны следующего года. Какие либо более точные прогнозы тут вещь неблагодарная.

Я намеренно не называю точных дат или коридора колебания цен. Необходимо сосредоточиться лишь на сути происходящего. Не стоит отвлекаться на текущую волатильность последних дней на рынке, это лишь предтеча значительных бросков к рекордам нефтяных фьючерсов.

AForex