Доверительное управление активами: способ заработать или одни убытки?

Доверительное управление активами: способ заработать или одни убытки?

Далеко не все наши читатели предпочитают сами управлять своими активами, торговать на бирже, искать брокера и вникать в тонкости риск-менеджмента. Спрос рождает предложение и на рынке появилось весьма значительное количество предложений по доверительному управлению активами. Причем такими управляющими выступают как брокерские фирмы, так и отдельные опытные трейдеры. Вам демонстрируют красивые графики с табличками, где вы видите просто фантастические проценты доходности. Подобные управляющие сулят прибыль с вероятностью в 100%, клиенту нужно только отдать деньги в управление и получать дивиденды. Конечно, мы не будем рассказывать вам про случаи элементарного мошенничества. Но даже если ваш трейдер или брокер не шайка жуликов, то Вы можете потерять ваши деньги и по вполне объективным причинам. И жаловаться потом можно будет только на себя.

Для начала обозначим о каких суммах вообще идет речь. Для получения достаточного дохода, который улучшит ваше благосостояние, необходимо располагать 10000-15000 долларов США для инвестирования. Людей с таким объемом относительно свободных средств на просторах СНГ не много, и в связи с ухудшающейся экономической ситуацией больше не становится. Безусловно, можно начинать с сумм и куда меньших. Такие предложения на рынке имеются. Но тогда в случае вложения средств под адекватный процент ваш заработок первое время не принесет золотые горы. Если деньги уже собраны в трехлитровой банке или в носке, и вы готовы их нести управляющему, перейдет к рассказу об участниках рынка доверительного управления активами.

При поиске управляющего вы увидите достаточно большое количество паевых инвестиционных фондов (далее ПИФ), которые сулят немыслимые прибыли. Они вам обещают определенную доходность, и просят у вас приобрести пай такого фонда. Они в свою очередь могут стоит 20 долларов США, а могут и доходить до 1 миллиона. То есть предложений на любой кошелек. С дохода вы уплачиваете фонду комиссию, которая является основным источником дохода для ПИФа. Средняя доходность при таких вложениях составляет не более 10-15%. Данная цифра вызвана тем, что ПИФы в большинстве инвестируют в облигации, номинированные в национальной валюте. Такие активы дают относительно не большой, но стабильный доход. Впрочем, в реалиях СНГ от такого доверительного управления активами одни убытки, так как инфляция все съедает и в реальном выражении в лучшем случае вы выходите в ноль. Гораздо больший доход приносят облигации в иностранной валюте. На фоне курсовых колебаний это стало особенно актуально.

Конкурентами ПИФов выступают всевозможные брокерские фирмы, которые предлагают не только посреднические функции для торговли на бирже, но и услуги доверительного управления. Особо ценным клиентам прикрепляют индивидуального управляющего, а массовые клиенты формируют инвестиционный портфель во главе с одним управляющим на 10-15 клиентов. Дополнительным плюсом такой компании будет в ваших глазах, если у вас будет связь с торгующим трейдером, и вы будете знать его имя и фамилия. Если говорить о точных критериях оценки эффективности трейдера/брокера, то вы должны запросить следующие данные:

1.Отношение усредненной прибыли к усредненному убытку. На трейдерском сленге это называется «просадка». Допустимое значение этого соотношения для краткосрочных сделок -1,5-2, для среднесрочных 3-4.

2. Удельный вес прибыльных сделок в общем количестве сделок, проведенных доверительным управляющим. Рекомендуемый показатель не ниже 60-65%.

3.Profit factor- произведение пункта 1 пункта 2.Это позволит вам спрогнозировать самостоятельно Ваш доход, пусть и весьма приблизительно.

4.Maximum drawdown- максимальный убыток. Для понимания того, насколько высок уровень риск-менеджмента.

5.Сколько убыточных сделок заключил трейдер подряд. Тут вы исключаете фактор везения при анализе качества управления активами.
Этот набор самых простых инструментов экономико-математического моделирования поможет вам сделать правильный выбор брокера.
Если же по каким-то причинам, вам отказались предоставить эти данные. То вы смело отказываться от подобного рода предложений. Так как вышеперечисленные критерии — это то, с чего начинают разговор любой уважающий себя инвестор на бирже. Потому доверительное управление активами, при соблюдении наших рекомендация, это отличный способ заработать.


Gerchik & Co