Последние распродажи государственных облигаций США подтолкнули доходность по 10-летним ценным бумагам до 2,55%, в результате чего многие спекулянты прогнозируют, что «новая норма» доходности будет составлять около 3%.

Но Билл Гросс, менеджер крупнейшего в мире облигационного фонда, в своем июльском информационном бюллетене сообщил, что доходность по 10-летним облигациям поднялась слишком сильно и на самом деле должна составлять около 2,2%.

Гросс, менеджер Pimco Total Return Fund сказал, что экономика США находится намного дальше от восстановления, чем в настоящее время прогнозирует ФРС, а 2-процентный целевой уровень инфляции пока является далекой перспективой.

«Доходность была слишком низкой, а цены слишком высокие как для инвесторов, так и для экономики», – написал он в своем письме к инвесторам.

«Мы, возможно, в апреле достигли переломной точки в низкой доходности казначейских облигаций, ипотечных кредитов и корпоративных ценных бумаг, но это слишком преувеличено», – добавил он.

Бычьи взгляды Гросса на казначейские облигации стоили его фонду очень дорого. Total Return Fund снизился на 3,79% в этом месяце до 10,65 долларов, что на 4,57% ниже уровня августа 2008 года.

Инвесторы начали распродавать казначейские облигации после того как глава ФРС Бен Бернанке на прошлой неделе сигнализировал, что центральный банк начнет свертывать программу покупки облигаций в конце этого года.

Используя метафору тонущего корабля, Гросс написал: «Из-за отсутствия «ставок со стороны Бернанке» и обещания продолжить программу количественного смягчения(QE) инвесторы посчитали, что спасательные шлюпки вышли из лада. Они могли продать только себе и почти все они брали на себя слишком большой риск. Группа где-то на верхней палубе начала играть «Ближе, мой Бог к Тебе».