Главные участники рынка Форекс

Участников международного валютного рынка Форекс
Участников международного валютного рынка Форекс, условно, можно разделить на 2 основные категории:
— активные (market makers — очень крупные организации, у которых колоссальные активы);
— пассивные (market users).
Активные участники рынка Форекс — это, прежде всего, крупные коммерческие банки, через которые производятся основные операции по указанию экспортеров и импортеров, инвестиционных институтов, пенсионных и страховых фондов, хеджеров и частных инвесторов.

Банки — основные участники рынка Форекс, потому что они обладают большими активами, которые необходимы для выхода на рынок.

Такие банки, также, проводят операции и за счет собственных средств, при этом объемы ежедневных операций у многих банков составляют миллиарды долларов, а у некоторых из них, даже основная часть прибыли образуется только за счет спекулятивных операций с валютой.
Кроме банков, активными участниками рынка являются брокерские дома и конторы, которые выполняют роль посредника между огромным количеством банков, фондов, комиссионных домов, дилинговых центров и прочими. Коммерческие банки и брокерские дома проводят операции по купле-продаже валюты по ценам, которые выставляют другие активные участники, а также сами предлагают свои собственные цены. Таким образом, они активно влияют на процесс ценообразования и жизнь всего рынка.

В отличие от активных участников, пассивные участники рынка Форекс не могут выставлять свои собственные котировки и совершают куплю-продажу валюты только по ценам, которые предлагают активные участники рынка. То есть, они пользуются тем, что уже есть на рынке и предлагается активными участниками. У них есть только выбор из предложенного маркет-мейкерами списка котировок. Сами выставить свою котировку маркет-юзеры не могут.

Пассивные участники рынка ставят перед собой, как правило, следующие цели: 
— спекуляция на разнице курсов,

— оплата экспортно-импортных контрактов,
— иностранные производственные инвестиции,
— создание совместных предприятий,
— хеджирование валютных рисков,

— и прочие.

Теперь, рассмотрим каждого участника рынка индивидуально:
1. Крупные коммерческие банки. 
Они проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции.
Наибольшее влияние, на мировой валютный рынок оказывают крупные международные банки, такие как Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и другие. Их основным отличием являются крупные объемы сделок, которые могут привести к значительным изменением в котировке или в цене валюты. Обычно крупные игроки подразделяются на быков и медведей. Быки — это участники рынка, которые заинтересованы в повышении стоимости валюты. Медведи — это участники рынка, которые заинтересованы в понижении стоимости валюты. Обычно рынок находится в состоянии равновесия между быками и медведями, и разница котировок валют колеблется в довольно узких пределах, но если быки или медведи «берут верх», котировки курсов валют меняются быстро и значительно.
2. Крупные брокерские конторы.
Крупные брокерские конторы являются посредником между банками и фондами, дилинговыми центрами, частными лицами и т.д. Крупные брокерские конторы, предоставляя банкам большое количество заказов на куплю-продажу, могут также диктовать свои цены. Таким образом, они тоже влияют на весь международный валютный рынок, поэтому их тоже можно назвать маркет-мейкерами.
3. Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. 
Компании, участвующие в международной торговле, предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом прямого доступа на валютный рынок такое организации, обычно, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
4. Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов.
(Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations). Обычно, это международные инвестиционные фонды, которые осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. Наиболее известный фонд «Quantum» Джорджа Сороса.
К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и прочее. К их числу можно отнести — Дженерал моторс, Бритиш петролеум и другие.
5. Центральные банки. 
Главная функция и задача ЦБ — это валютное регулирование на внешнем рынке: предотвращение резких скачков курсов национальных валют, с целью недопущения экономических кризисов, поддержания баланса экспорта-импорта и прочими. Центральные банки оказывают прямое влияние на валютный рынок, оно может быть как прямым — в виде валютной интервенции, так и косвенным — через регулирование объема денежной массы и процентных ставок. ЦБ может выступать на рынке в одиночку, для оказания влияния на национальную валюту, или совместно с другими ЦБ для проведения совместной валютной политики на международном рынке.
Центральные банки стран выходят на Форекс, как правило, не с целью извлечения прибыли, а с целью проверки устойчивости или коррекции существующего курса национальной валюты, так как последний оказывает значительное влияние на состояние экономики страны. Их нельзя относить ни к быкам, ни к медведям, потому, что они могут играть как на повышение, так и на понижение исходя из конкретных задач, стоящих перед ними в данный момент. Центральные банки также выходят на валютный рынок через коммерческие банки. Замечу, что прибыль не является основной целью этих банков, однако, убыточные операции им тоже ни к чему, поэтому интервенции центральных банков, обычно, маскируются и производятся через несколько коммерческих банков сразу. Центральные банки разных стран могут осуществлять и совместные скоординированные интервенции.
Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладают: центральный банк США — Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или кратко FED), Европейский Центральный Банк ЕЦБ, Банк Англии (Bank of England, называемый также Old Lady) и Банк Японии (Bank of Japan).
6. Валютные биржи. 
В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса.
7. Валютные брокерские фирмы. 
Их цель и функции работы — сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За такое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки.
8. Частные лица. 
Физические лица осуществляют широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты. А с 1986 года физические лица получили возможность инвестировать свободные денежные средства на рынке Форекс с целью получения прибыли.
Таким образом, получается, что активные участники международного валютного рынка Форекс диктуют свои условия, а пассивные участники принимают их и работают на этих условиях. Также, крупные маркет-мейкеры, вполне, могут манипулировать рынком из-за больших активов и своего статуса.

Подготовлено специалистами компании Gerchik&Co