Экономика: Закон больших чисел

Закон больших чисел гласит, что если количество проб случайного процесса увеличивается, то процентная разница между ожидаемым и фактическим значением стремится к нулю.

Как это работает / Пример:

Применительно к финансам, закон больших чисел подразумевает что, чем больше компания растет, тем труднее компании будет поддерживать этот рост.

Например, предположим, что недавно основанная компания ABC имеет рыночную капитализацию в 10 млн. долларов. За первый год капитализация компании увеличилась на 100% с 10 млн. долларов до 20 млн. долларов. Акционерам нравится история роста компании ABC и им хотелось бы, чтобы рост компании составлял 100% в год.

Но для этого компании придется увеличить свою капитализацию на 20 млн. долларов во втором году, на 40 млн. долларов в третьем, на 80 млн. долларов в четвертом году и т. д. Если бы ABC смогла расти на 100% каждый год, в течение 20 лет, то ее капитализация составила бы больше, чем вся экономика Китая размером в 10 трлн. долларов. Поскольку компании быстро растут, темпы их роста должны замедлятся.

Почему это важно:

Крупно капитализированные компании не могут иметь таких же темпов роста, как компании с низкой капитализацией. Закон больших чисел сообщает инвесторам, что компании с небольшой рыночной капитализацией имеют гораздо больше возможностей для роста (быстрого роста), чем компании с большой рыночной капитализацией.

Но компания не будет расти вечно. В конечном счете, успешная компания на своем пути должна будет перейти от роста к созданию стабильного дохода для ее акционеров.

button(6)